产能过剩行业债券的信用风险仍需警惕

新华社上海7月16日专电 题：产能过剩行业债券的信用风险仍需警惕

新华社记者杨溢仁

跨过半年节点，尽管银行间债券市场未改震荡上涨行情，利率、信用各品种表现可圈可点，但来自产能过剩行业债券的信用风险依然不可小觑。

“就现阶段而言，钢铁、煤炭无疑是产能过剩很为严重的行业。”穆迪企业融资部高级副总裁邹吉明指出，“钢铁行业不仅要面临国内需求不振的状况，还必须面对钢安徽癫痫病专业医院哪家很好铁产品输向海外的反癫痫病到哪里治倾销压力。煤炭行业同样如此，除了需求问题，由能源结构变化带来的负面压力亦不可忽视。”

记者注意到，二季度以来，已有多家煤炭企业发行人被动下调了主体或债项评级。国信证券提供的数据显示，2016年至今，煤炭企业评级被动下调的个数已超过2015年。截至6月28日，2016年上半年评级被动下调的煤炭企业多达32家，2015年上半年仅有14家，全年也只有29家儿童癫痫病的早期症状。

“显然，在管理层有序去产能信心坚定的情况下，产能过剩行业企业的加速出清仍将延续一段较长的时间。”一位商行交易员在接受记者采访时坦言，“对连年亏损、无法清偿债务、复苏无望的僵尸企业，理应果断破产清算；对于还能继续经营或不得不救助的企业，可进行适当的债务重组引起癫痫的原因和资本重组，增强其市场生存能力和竞争力。”

回到债券市场上，受访的券商研究员普遍表示，当前投资者应对身处产能过剩、周期性衰退或低谷行业的发债个体加以区分，对涉及管理经营不善、财务风险、信用评级事件的各类债券保持几分冷静。